Lira sterlină se află pe punctul de a înregistra cea mai mare scădere lunară din ultimul an, pe măsură ce piețele financiare britanice se confruntă cu turbulențe economice și politice majore. Pe 30 octombrie, noul guvern laburist va prezenta primul său buget, care include schimbări ce ar putea afecta piețele și rata de împrumut a Marii Britanii.
Lira sterlină se pregătește pentru cea mai mare scădere: ce măsuri se pregătesc
Ministrul de Finanțe Rachel Reeves a anunțat recent că va schimba măsura datoriilor publice folosite de guvern ca țintă. Această modificare are ca scop majorarea capacității de împrumut, ceea ce va permite alocarea a miliarde de lire sterline pentru investiții suplimentare. Aceste schimbări au dus la o creștere a randamentelor obligațiunilor de stat britanice („gilts”), dar fără a susține lira, care a rămas la un nivel stabil, dar scăzut, de 1,2982 dolari.
Această nouă abordare are scopul de a oferi flexibilitate pentru finanțarea investițiilor publice, dar măsurile trebuie gestionate cu prudență pentru a nu dezorienta piețele financiare. „Din perspectiva piețelor financiare, acesta este un buget de mare risc, care ar putea avea implicații majore”, a declarat Kathleen Brooks, director de cercetare la XTB, scrie Reuters.
Îngrijorări pe piețele financiare și impactul asupra obligațiunilor de stat
Creșterea randamentelor la obligațiunile de stat sugerează o neîncredere a investitorilor în măsurile guvernului. Dacă investitorii consideră că împrumuturile excesive vor destabiliza piața, ar putea duce la o „fugă” de pe piața de obligațiuni britanice. „Lira sterlină se confruntă deja cu o depreciere de 3% în ultima lună, iar randamentele la obligațiunile pe 10 ani au crescut cu aproximativ 30 de puncte de bază, atingând cel mai înalt nivel din iulie”, a adăugat Brooks.
Creșterea împrumuturilor guvernamentale ar putea însemna o creștere suplimentară a emisiunii de obligațiuni, ceea ce va pune o presiune suplimentară pe această piață.
Diferența de randament și riscul de volatilitate
Diferența între randamentul obligațiunilor britanice pe 10 ani și cele germane a ajuns la aproape 200 de puncte de bază, cel mai mare nivel din ultimele 14 luni. Aceasta sugerează o percepție de risc ridicat pe piața obligațiunilor britanice, lucru care poate duce la o volatilitate ridicată a lirei sterline. „Ceea ce contează din perspectiva pieței valutare este dacă performanța negativă a obligațiunilor britanice va declanșa o volatilitate necontrolată”, a explicat Francesco Pesole, strateg la ING.
La scăderea lirei contribuie și sondajele recente care arată o încetinire a activității economice în Marea Britanie la începutul lunii octombrie, sugerând o perspectivă economică slabă. Aceste date economice sub așteptări, combinate cu incertitudinile legate de bugetul guvernului, cresc riscul unei scăderi accentuate a lirei sterline.
Astfel, odată cu prezentarea bugetului, lira sterlină s-ar putea confrunta cu o volatilitate puternică, pe fondul tensiunilor crescute de pe piețele financiare, iar investitorii se pregătesc deja pentru eventualitatea unei scăderi semnificative.